渤海商品交易所董事长阎东升：为了夺回中国的定价权地位，同时这也是关系到国计民生的大事，我们现在需要迫不及待进行金融创新改革，渤海商品交易所也是顺应市场发展的必然产物。渤交所创立的《三大功能，四大网络》，在国内是里程碑式的创新举措，它的现货连续交割制度在全球也具备标杆性和唯一性!

　　如果之前我们就有商品交易所，那时的铁矿石成为商品交易所的上市品种，无论是力拓、必和必拓和淡水河谷等就会在商品交易所中成为供货商，在这个平台卖货。

　　我们的钢铁企业也可以使用电子竞价的方式买入铁矿石，而不是现在的议价!电子竞价就是所有的卖货方都在平台卖货，谁的价格低就更容易成交!供货商就不能进行价格垄断!例如，在10年前，中国有家大的电视机生产厂家，形成价格联盟，向垄断和提高电视机的价格，但由于有了苏宁和国美这些电视机销售市场的存在，高价的电视不去买，而是哪家的电视价格低，就去买哪家。在这种情况下，就打破了电视机厂商的价格同盟，谁的电视机价格低，消费者就去买谁的产品。这样，电视机的价格定价方式完全取决于供求关系，同样，铁矿石价格是这样的，大宗商品价格也是这样的!

　　在大宗商品交易中，它的定价往往是两种方式：一种是期货定价，一种是现货定价。期货的反应的是对未来远期供求关系的预判，而现货定价方式反应的是目前市场的供求关系。现货是贸易交易的基础，期货是对现货未来的延伸。我们首先来了解一下现货市场价格与期货价格的关系!我们以石油为例，石油始终存在着两种价格：

　　一是：现货市场价格

　　世界上最大的石油现货市场有美国的纽约、英国的伦敦、荷兰的鹿特丹和亚洲的新加坡。70 年代以前，这些市场仅仅是作为由各大石油公司相互调剂余缺和交换油品的手段，石油现货交易量只占世界总石油贸易量的5%以下，现货价格一般只反映长期合同超产的销售价格。因此，这个阶段的石油现货市场称为剩余市场(Residual Market)。1973 年石油危机后，随着现货交易量及其在世界石油市场中所占比例逐渐增加，石油现货市场由单纯的剩余市场演变为反映原油的生产、炼制成本、利润的边际市场(Marginal Market)，现货价格也逐渐成为石油公司，石油消费国政府制定石油政策的重要依据。

　　为了摆脱死板的定价束缚，一些长期贸易合同开始与现货市场价格挂起钩来。这种长期合同与现货市场价格挂钩的做法，一般采用两种挂钩方式，一种是指按周、按月或按季度通过谈判商定价格的形式，另一种是以计算现货价格平均数(按月、双周、周)来确定合同油价。石油现货市场有两种价格，一种是实际现货交易价格，另一种是一些机构通过对市场的研究和跟踪而对一些市场价格水平所做的估价。

　　二是期货交易价格

　　买卖双方通过在石油期货市场上的公开竞价，对未来时间的“石油标准合约”在价格、数量和交货地点上，优先取得认同而成交的油价为石油期货价。期货市场为方便交易者或扩大流量，有时也按规则出台“结算价”。石油期货的结算价，一般都是相对一段时间内的加权平均价。在研究问题时，也常把“结算价”当成该时段的期货价用。

　　从近几年的原油价格波动情况看，期货市场已经在某种程度上发挥了价格发现功能，期货价格已成为国家原油价格变化的预先指标。石油期货交易所的公开竞价交易方式形成

　　了市场对未来供需关系的信号，交易所向世界各地实时公布交易行情，石油贸易商可以随时得到价格资料，这些因素都促使石油期货价格成为石油市场的基准价。据普氏、阿各斯等世界权威石油价格指数管理机构介绍，在确定原油和油品价格水平时，石油期货交易所前一交易日的结算价占有十分重要的地位。

　　现货交易价格反应出了当前的商品供求关系，期货价格反映的是交易者对未来某一时间的预期。换句话说，现货市场价格反映的是当前供求关系，期货交易价格反应的是未来的供求关系。同时，我们也可以知道，一切期货的交易价格都是以现货的交易价格为基础的，期货交易是建立在对未来判断的基础上，最终要回归现货市场价格，现货与期货的价格形成“收敛”。

　　那么如何形成合理的定价权，如何在中国进口大宗商品的贸易中达到价格的透明，形成公正、公平、公开的定价体制呢?

　　中国大宗商品的定价权的缺失有两个原因，现在美国、伦敦的期货交易所在主导着定价权，第一个因素是金融的资金在主导着定价权，真真正正的现货生产企业、消费企业和贸易商，但是有定价权吗?参与了纽约交易所的原油，参与了伦敦的铜了吗?也没有，也被高盛、摩根士丹利决定着价格，那些基金比生产企业的实力大得多，我们大宗商品定价权的最大缺失我认为就是这两方面的因素，一是欧美的期货市场通过将近两百年的发展形成了在全世界的影响。

　　第二是需要有由真实供求关系形成定价机制的交易制度，要反应实际现货的贸易供需。在国外期货交易所，期货衍生成了一种金融工具，以华尔街为代表的金融资本在掌控着原油，掌控着铜，掌控着全世界大宗的农产品，价格是由基金和同行来制定的，现在最可悲的是我们的现货价经过中国十年期货交易所的发展，其实期货价格对现货的影响力越来越大了，伦敦一涨我们的现货也出现了波动，现货逐渐被动地在跟着伦敦价格，跟着纽约的价格，波动幅度也越来越大，但是这种波动是在座的各位被动接受的，为了掌握定价的主动权，需要有现货交易所来反映真实的供求关系。

　　天津渤海商品交易所根据这一形势，研发了一套全新的现货连续交易，这套制度从规则上来讲是全球领先的，至少到现在为止大家知道现货贸易价格波动越来越大，可是你没有手段去对冲现货贸易的风险。第二天现货开盘，在这种现货连续的交易制度下有可能，只要大家真正理解了这套制度，真正地把定价权交还给生产企业、消费企业和贸易商的只有渤海商品交易所，这套制度的核心就是现货生产企业、贸易企业和用户每天能够在交易所场内定价成交，每天可以申请交割，把现货贸易做完，还有把期权也可以根据自己的需要择日交割，这套制度下能够形成集中的，统一的公开竞价，形成真正反映现货供求关系的定价体制。