2012年2月2日渤海商品交易所商品现货早评

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　　澳大利亚12月商品及服务贸易帐

　　欧元区12月生产者物价指数

　　美国上周季调后初请失业金人数

　　投资PTA早评:PTA延续震荡，观望为主

　　【盘面回顾】2月1日渤海商品交易所PTA开盘9308最高9352最低9186收报9204元，下跌38元，成交量57792。

　　【基本面】

　　1、现货市场: PTA华东内贸市场行情清淡，持货方报盘价格在9150-9200元/吨左右，下游递盘价格在9100元/吨左右，实际商谈价格在9100-9150元/吨附近。市场交易气氛清淡，际商谈稀少。华北地区市场行情暂稳，持货方报盘价格在9200-9250元/吨左右，下游厂家递盘价格在9150元/吨左右，预计商谈价格在9150-9200元/吨附近。进口现货市场行情偏淡，持货商台湾货报价在1215-1220美元/吨附近，下游厂家递盘价格在1210元/吨左右，实际商谈价格在1210-1215美元/吨左右。韩国货报盘价格在1200-1205美元/吨左右，下游递盘价格在1190元/吨附近，实际商谈价格在1190-1195元/吨左右。

　　2、上游及成本：原油WTI至97.61(-0.87);石脑油至974(-5)，MX至1332(+3)。亚洲PX至1585(-0)美元，折合PTA成本9091元/吨。

　　3、下游聚酯：(1)长丝，华东市场涤纶长丝行情整体走稳，厂家报价稳中有涨，现POY150D报价12350元/吨，FDY150D报价12850元/吨，DTY150D报价13600元/吨，厂家反映利润水平不足。(2)切片，受原料上涨带动，聚酯切片价格延续涨势，江浙市场半光切片现款或三月承兑自提商谈成交在11300-11600元/吨，有光切片在11300-11600元/吨，下游涤丝产销一般，需求偏弱，产销整体淡稳。(3)短纤：受原料成本坚挺的带动，涤纶短纤重心趋上，厂家报价快速上涨，华东直纺半光涤纶短纤厂家1.4D主流现款价在12400-12700元/吨，浙江市场一般现款买断送到成交价12350-12450元/吨左右，下游买盘显淡，整体交投一般。

　　4、PTA装置开工率96(+2)%，下游聚酯开工率88(+0.2)%，织造织机负荷40(+5)%。

　　5、期货方面：昨日郑州期货交易所PTA主力合约1205延续涨势，盘中创下近期高点9164。开盘9102，最低9102，最高9164，收盘9152，较前日结算上涨72，涨幅0.79%;成交51.5万手，持仓增加3万手至31.2万手。

　　【技术面】

　　渤商所PTA夜盘维持震荡走势，5日均线和10日均线距离缩短，MACD红柱缩小，顺势指标66，从技术指标看，目前PTA或将延续震荡走势。

　　【交易建议】

　　连日来价格多次下探9194点支撑位均未能有效击穿，随着调整的继续，若一旦下穿此位，下方可看到10均线附近。目前PTA短线虽有所调整，但从日线趋势上看仍然处于上行通道之中。操作上，观望为主，趋势不反转，不建议做空。若在9194点位置企稳，可维持偏多思路，日内交易。阻力：9352/9460，支撑：9194/9144

　　投资电解镍早评：渤镍无调整结束信号，多头建仓需找准时机

　　【盘面回顾】

　　上个交易日渤海商品交易所电解镍报收145.35元，成交额268381405元。昨日成交量创近一个月以来的新高。

　　【现货行情】

　　上海金川镍价格：144500-144800元，下跌2350元;俄镍价格：142500-142800元，下跌2700元。

　　广东金川镍价格：145500元，下跌3500元。

　　沈阳金川镍价格：147700元，下跌2000元。

　　1.塔姆矿业总裁表示正在印尼东部建造一座大型镍铁冶炼厂。一旦该厂于2014年底启动生产，将能够实现年产2.7万公吨的镍。

　　2.必和必拓宣布，该公司将通过裁员及削减西澳大利亚地区镍矿业务开采规模等方式来应对镍金属价格低迷及澳元汇率走强等因素对其盈利的影响。

　　3.截止2012年2月1日，伦敦金属交易所镍的库存量为镍 95,598吨，较前一日增加1086吨。

　　【技术面】

　　LME方面：

　　伦镍周三开盘后震荡下行，但在收盘前出现一波幅度较大的反弹，致使昨日盘面翻红。从成交量上来看，创了半个月以来的新高。KDJ来到关键位置，今明两日走势至关重要。MACD仍然呈现空向排列，DIFF线继续向下，显示空方动能仍在，本轮回调还将继续。

　　原油长期横盘震荡，破位需重大基本面引发

　　昨日原油开盘5434元/吨，最高5453元/吨，最低5426元/吨，收于5430元/吨，涨幅0%。

　　基本面利好因素：

　　1. Markit数据编撰机构公布的欧元区1月制造业采购经理人指数(PMI)终值从去年12月46.9升至48.8，创5个月以来的高点。

　　2. 中国官方公布的数据显示，中国2012年1月官方制造业采购经理人指数(PMI)为50.5，高于此前市场预期的49.5。

　　基本面利空因素：

　　1. 美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，美国1月28日当周EIA原油库存增加418万桶，至3.3894亿桶。

　　2. 美国公布的ADP国家就业报告显示，美国 1月ADP就业人数增加17.0万人，低于增长18.5万的预期。

　　3. 美国抵押贷款协会(MBA)公布的数据显示，美国1月27日当周MBA抵押贷款申请活动指数下降2.9%，至753.3。

　　技术面分析

　　布林特原油(OILC)昨日收出带较长上影线的小阳星，趋势偏弱。趋势线今日支撑109.98，阻力114。另外，布林带在今日的中轨110.72，上轨113.96。

　　美原油连(NYME)昨日收出一条带较长上影线的阴线。趋势线来看，昨日97.75位置的支撑会是今天的第一个阻力，但力量不强。布林带中轨100.17，下轨97.26。

　　渤海原油(BCO)昨日收阴十字星，周线图MACD中红色动能柱缩短，4h图绿色动能柱延长，短中长线指标均偏弱。

　　操作建议

　　原油长期在5392—5441区间内震荡，近期上限修正为5450。在没有大的基本面影响的前提下，交易者可依据原油在这两个点位附近的表现进行操作。另外，布林带中轨5413也是短期的一个有效的支撑。综合来看，今日支撑5414-5418，阻力5441-5445。

　　支撑 5327 5400 阻力 5457 5477

　　渤商所电解镍方面：

　　渤镍本交易日全天下行，盘口来看，空方大单频出，前期获利盘回吐。日K线上来看，已经接近144.00支撑位置，将考验窗口和10日均线支撑。今日成交量再创调整以来新高，支持了回调的持续性。MACD继续维持空向排列，KDJ指标J线已经接近50位置，且向下指向明显。综合来看，渤镍还将维持调整。

　　【交易建议】

　　应根据自身对盘面的理解，对回调动能的判断，适时建立多头仓位，以目前走势来看，更适合做一周左右的中短线交易。

　　阻力：154.00 支撑：144.00

　　投资糖早评：糖价面临方向选择 日内维持震荡思路

　　【行情回顾】

　　昨日渤商所两糖均高开小幅走低，依然维持在上方阻力位置6.90附近盘整。外盘原糖继续下滑。

　　【现货报价】

　　南宁：上午南宁市场商家报价6550-6560元/吨，制糖企业集团维持6600元/吨的报价，目前成交清淡。柳州：上午柳州市场商家的报价为6520-6530元/吨，较昨天小幅下调20元左右，制糖企业集团报价偏高，具体成交情况有待下午进一步观察。山东：今日济南市场白砂糖报价6900元/吨;青州市场商家报价6900元/吨;日照市场商家报价糖价6830元/吨;临沂市场商家报价6860元/吨。

　　【基本面】

　　1，国家农业部遥感应用中心通过卫星遥感数据、气象数据，并结合实地走访调查的方法：对2011年我国广东、广西、海南、云南4省(区)甘蔗种植面积进行了监测;结果显示：2011年4省(区)甘蔗种植面积较上年增加7.93%(甘蔗种植面积为2556.97万亩，较上年增加187.87万亩)。

　　2，俄罗斯糖厂联盟2月1日称，截至1月30日，本年度(8月开始)俄罗斯从甜菜中榨取白糖500万吨，在经历2010年的干旱过后，国内甜菜丰产。俄罗斯本年度甜菜糖产量料为520万吨，为世界第一大甜菜糖生产国。

　　【技术面】

　　渤商所白糖价格目前走在一个上升三角形的整理区间之内，技术面上看向上突破的可能大一些，但是需要基本面以及成交量的配合。目前市场上围绕着“以6550元/吨收储150万吨”这一版本做文章，仍未得到官方确认，不排除是单纯的炒作嫌疑。外盘原糖持续下滑而国内糖价却在震荡企稳中等待着突破，内外盘的反向走势也给国内糖价近期的走向带来不确定性。

　　【操作建议】

　　现在糖价面临着方向的选择，在没有基本面消息影响的前提下将会维持区间震荡的格局。日内操作维持震荡思路，激进者可采取低吸高抛策略，稳健投资者建议等待破位跟单。

　　白砂糖：阻力位6.90/6.93 支撑位6.84/6.82

　　绵白糖：阻力位7.00/7.03 支撑位6.94/6.92

　　投资动力煤早评：港口报价连降12周，动力煤跌破上升趋势线

　　行情回顾：

　　渤商所动力煤2月1日开盘价875元/吨，小幅回调后展开快速拉升，再次出现诱多动作，之后一路下行，连续下破两条均线支撑及中期上升趋势线，一度考验60日均线支撑力度，最低下探至868元/吨，尾盘小幅回升，收在870元/吨，短期内风险较高，投资者应谨慎交易，注意规避风险。

　　基本面分析：

　　1、市场观望气氛浓厚，港口动力煤报价继续下降

　　昨日环渤海动力煤价格指数发布，本报告周期(2012年1月18日至2月1日)，环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格报收782元/吨，比前一报告周期下降了5元/吨。24个港口规格品中，价格持平的港口规格品由前一报告期的7个增加到了12个;价格下降的港口规格品由前一报告期的17个减少到了12个;连续十周没有出现价格上涨的港口规格品。春节过后，市场供求环境和价格走势尚不明朗，虽然近期全国各地出现的大范围低温天气利好煤炭供求，但是未能唤醒继续处于春节长假期间“休眠”状态的市场动力煤供求，目前市场观望气氛浓厚，致使本期环渤海地区市场动力煤价格继续下滑。

　　2、去年12月底全国煤炭库存比年初增16.6%

　　国家发改委引述行业快报数据显示，去年12月底，全社会煤炭库存2.53亿吨，比年初增长16.6%。其中煤炭企业库存5240万吨，增长2.8%;重点发电企业存煤8165万吨，增长45.9%;主要港口存煤3008万吨，增长26.8%。据协会初步测算，电力、钢铁、建材和化工行业去年耗煤分别增长11.4%、6.8%、7.4%和13.5%。去年全年进口煤炭1.82亿吨，按年增长10.8%;出口煤炭1466万吨，下降23%;净进口1.68亿吨，增长15.2%。去年铁路煤炭发运22.7亿吨，按年增长13.4%。主要港口煤炭发运6.6亿吨，按年增长19%

　　技术面分析：

　　春节过后动力煤一直维持震荡下行，频繁出现冲高回落的诱多动作，MACD指标红柱不断缩短，已接近零轴，KDJ指标向下发散，五日均线也已拐头向下，昨日的下跌已跌破前期的上升趋势线，近期下行风险加剧。昨日夜盘开盘后维持在60日均线和半年线之间窄幅震荡，昨日下跌速度过快，下跌动能较大，今日仍存在提防破位下行的可能。

　　操作建议：

　　年后动力煤市场继续低迷，观望气氛浓重，目前供给充足，港口库存不断提高，昨日环渤海动力煤价格指数继续下跌，动力煤电子盘面近期连续下行，多次出现冲高回落走势，昨日已下破前期上升趋势线，下行风险不断加剧，今日主要关注60日均线支撑力度。投资者应谨慎交易，注意规避风险。

　　阻力：877/880;

　　支撑：870/865。

　　早盘钢评：沙钢维稳 钢市平衡难破

　　宏观经济：

　　1月中国制造业PMI为50.5% 连续两月小幅回升: 2012年1月份，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，比上月回升0.2个百分点。从11个分项指数来看，同上月相比，生产指数、新订单指数、购进价格指数、原材料库存指数上升，其余各指数下降。其中，购进价格指数、原材料库存指数上升幅度较大，超过1个百分点;积压订单指数、产成品库存指数、进口指数下降明显，降幅超过2个百分点。

　　一月新增贷款低于预期：截至1月28日，工、农、中、建四家大型银行新增人民币贷款约3000亿元，股份制银行新增规模在1000亿以上。以此推算，1月份前28天，银行业全部新增贷款规模或在7500亿-8000亿。这也意味着，2012年1月份新增贷款若想突破1万亿，那么剩下的三个工作日需突击放贷2000-2500亿元，这确有不小的难度。

　　行业基本面：

　　国内钢材市场窄幅调整：建筑钢材基本稳定;热轧板卷市场涨跌互现;国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格4365元，较昨日上涨1元。北京三级螺纹钢主流规格4220元较昨日上涨10元;上海三级螺纹钢4300较节前持平。国内重点城市5.5mm热轧卷板价格为4243元，均价较昨日微增1元。

　　铁矿石市场：唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价在950-970元，遵化地区主流价格在940-960元。66%酸粉干基含税出厂价格在1220-1230元。武安地区63%-64%碱性湿基不含税市场价在940-960元。北票地区65-66%酸粉湿粉不含税市场价格在780-800元。建平地区65-66%酸粉湿粉不含税市场价格在800-820元。国内主要港口印粉63.5%市场价格在1070-1090元。63.5%印粉外盘报价在146-148美元;58/57%主流在119-121美元/吨;天津港63.5%印度粉矿主流价在1080-1090元。

　　主导钢厂调价：1日，沙钢2月上旬螺纹钢不动为4380元，高线不动为4400元，盘螺不动为4500元，普热卷上调40元为4300元，SPHC卷上调40元为4380元，中板不动为4270元;1日，包钢1月下半月线材结算价不动为4150元，螺纹钢不动为4150元，盘螺不动为4320元;

　　技术面：

　　从周线上看上方M型平台和反弹50%位置对螺纹钢价格上行存在巨大压力，但下方成本支撑比较明显，螺纹钢中期技术上中期趋势不明朗，目前螺纹钢平台震荡，行情与七八月份类似，中期投资者暂时观望，破位跟单。热卷板上方前期高点压力较大，年后经过一波快速上冲后迅速回落，20日线附近支撑明显，短线回调20日线不破多单介入。

　　操作建议：

　　节后热轧各商家手中现有的库存量基本保持在常用库存水乎，少部分商家仍旧低于常用水平，且多地1月份的资源发货也快接近尾声，而2月份钢厂的订货情况呈现稳中有降趋势，钢厂发货的节奏以及到货情况使热轧供应面压力不大。热卷板短线回调20日线不破可多单介入。