炼焦煤价格的企稳并未对焦炭形成联动上涨效应。部分焦炭贸易商反映，当前天津港焦炭销售并未出现好转。数据显示，焦炭库存已经从2月117万吨的低点上升至最新一期的206万吨，港口库存再度回到200万吨上方，显示焦炭销售压力增大。

　　当前大型焦化厂算上化工产品的利润，基本做到盈亏平衡，而该类型焦化厂一般在吨焦生产亏损60—70元的情况下才会选择减产。因此，现阶段大型焦化厂不存在减产意愿。

　　焦化厂开工率方面，华北地区独立焦化厂开工率维持在78%，华东地区焦化厂开工率从前期的72%上升至77%。焦炭产量开始恢复，市场供给量将进一步上升。

　　出口方面，1—4月，焦炭出口金额累计为5.27亿美元，均价在175美元/吨，同比下降26.2%，出口均价下跌明显。焦炭的出口商均为中间商，其有“买涨不买跌”的惯性心理，持续的低价导致出口受阻。

　　钢材需求不济

　　尽管宏观利好不断，降息、降准下，市场资金充裕，部分市场观点认为，股市的牛市必将向商品市场传导。但调研反馈结果显示，实际需求远不如金融市场乐观。1—4月，房地产新开工面积累计同比下滑17.3%，购置土地面积下滑32.7%。受房地产疲弱影响，在钢材销售最旺的4—5月，钢价出现了持续下跌。上海地区20mm三级螺纹钢报价从3月末的2480元/吨下滑至当前的2190元/吨。6—7月是华东地区钢材销售的传统淡季，钢价想有起色难上加难。

　　螺纹钢期货和现货的价差显示，螺纹钢1510合约已经升水现货超过100元/吨，这意味着当前市场已经透支了后期需求转暖的预期，一旦需求好转无法实现，高升水必然将回归。从钢厂反馈的情况看，在看到钢价明显回暖之前，其不会加大对焦煤、焦炭的补库力度。

　　综上所述，炼焦煤现货价格已经企稳，但钢材需求无法有效回暖，导致产业链补库难以维系，焦炭销售压力依然处于上升态势，煤焦L型底部格局将延续。