自6月以来，甲醇期货上行依然乏力，延续低位弱势整理姿态，主力1509合约受制于上方多条均线反压而徘徊于2450元/吨。目前，上游动力煤企业提价无望，需求偏弱令甲醇价格存在续跌空间，而原油在欧佩克维持高产背景下亦是易跌难涨。所以，在成本因素弱化、后期淡季消费和供给压力增大的不利处境下，未来甲醇低位盘整姿态料延续。

　　甲醇宏观面难改善

　　目前国内迎来新一轮经济数据公布期，从5月官方制造业和进出口情况来看，虽然此前政府频出改革措施和刺激政策，但显然经济企稳及转型并非在短时间内能够实现。目前结合4—5月的经济数据预判，国内二季度经济增速破7%的可能性依然较大。

　　反映到需求层面，一是4—5月制造业分项指标新出口订单继续处在荣枯水平线下方;二是进出口数据延续双降态势。笔者认为，二季度国内外需求疲软的局面难以改变，同时结合5月弱于预期的通胀数据和差于预期工业品出厂价格指标，预计终端产品价格依然存在下行压力。由此认为，在宏观层面上，甲醇将继续面临需求疲弱和下游产品价格易跌的两大困境。

　　成本因素仍会弱化

　　从煤制甲醇角度来看，随着夏季临近，未来水力发电将大幅提升(厄尔尼诺现象带来雨水量增多)，并挤占火力发电的空间，电厂耗煤量下降无疑将减弱煤炭采购预期，从而令煤企缺乏提价的可能。而国内甲醇企业采取煤制工艺的不在少数，在煤价易跌难涨的趋势下，未来甲醇成本因素会继续弱化。

　　另外，虽说国外市场以天然气制甲醇为主，但原油价格屡遭欧佩克打压。近日在奥地利维也纳会议上，欧佩克再度维持高产能的决议令油价承压回落，同时供给过剩基调也绑住了油价中期反弹的“手脚”，令油价难有上行动力，并削弱整个化工板块的抬升空间。在煤制甲醇和天然气制甲醇两种工艺双双陷入成本因素弱化的背景下，未来甲醇料延续疲弱姿态。