经历过4月小幅反弹后，缺乏利好支撑的焦炭期价开始了区间弱势振荡，几次拉涨均宣告失败。目前，考虑到钢厂亏损严重压制上游焦炭市场，尤其是在后期钢厂减产动能大增的背景下，焦炭期价或仍将保持偏弱走势。

　　钢材需求减少利空焦炭价格

　　国家统计局最新数据显示，1—5月，全国固定资产投资累计同比回落0.6个百分点，全国房地产开发投资累计同比回落0.9个百分点。由此看来，固定资产投资和房地产投资超市场预期下滑，这直接表明钢材需求减少。虽然楼市投资大幅放缓空间有限，但是投资回暖也难实现。同时，各种基建项目投资受制于资金压力仍难在短期大幅回暖，决定了整体经济弱势下行趋势未逆转，从而中长期利空焦炭期价。

　　低库存暂时为焦炭提供支撑

　　据我的钢铁网港口焦炭同口径库存统计，截至6月11日，天津港焦炭库存为198万吨;连云港焦炭库存为19.9万吨;日照港焦炭库存为36万吨，;青岛港库存为23万吨。经历长达半年的去库存后，钢厂及港口焦炭库存均维持了一个相对偏低水平，低库存暂时为焦炭提供了价格支撑。然而4月之后，钢材价格下跌以及铁矿石价格上涨，使得钢厂盈利情况恶化，减产意愿增强，对焦炭后期形成压力。