目前来看，经济及房地产投资下行叠加传统需求淡季，年前焦炭下游需求持续萎缩已经基本确定，但受资金流需求和自身生产特性限制，行业减产相对缓慢。

　　不过，上游和中间环节低库存对供需有稍许支撑，预计焦炭跌势放缓，一旦终端需求有所起色或许会带动焦炭价格可观波动，但目前尚不在预期之中。从投资角度来看，焦炭维持做空思路，尤其是近月合约受仓单成本下移冲击，市场存在较大的下跌风险。

　　周期性行业景气度不断下滑

　　在经济“新常态”的背景下，经济增速将持续放缓。数据显示，今年11月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.6%，较上月回落0.2个百分点;财新11月中国制造业PMI初值为48.6%，连续9个月下降并位于枯荣线下方。近几个月的数据还显示传统重工业行业投资力度持续减弱，工业增加值、工业品出厂价格指数、固定资产投资完成额等走势均呈现长周期回落态势，叠加供给侧改革的背景，中期很难看到传统工业走强的内外部基础。由此可知，供需矛盾持续恶化，大宗商品价格全方位下跌，强周期性的焦炭市场更看不到止跌的迹象。