自4月开始，全球食糖市场供应进入一个新阶段。北半球包括印度、泰国和中国的食糖生产基本进入收榨期，产量更趋明朗化;而南半球巴西已经开始了2014/2015制糖年的食糖压榨。目前市场关注的焦点开始向天气、消费等方面转移，国际、国内食糖期货价格呈现出明显的振荡格局。总体来看，尽管供给压力较大，但季节性炒作令多头略占优势。

　　据气象部门和美国农业部的预测，今年出现厄尔尼诺现象的可能性明显增大。厄尔尼诺现象会导致极端性天气增多，对农业生产带来很多不利影响。基于此，资金在操作方向上已经开始偏多。近期反映国际商品市场价格总体趋势的CRB指数创出了18个月以来的新高。

　　持仓数据也显示，目前国际、国内食糖期货市场上的卖压明显减弱。具体来看，国内方面，近期郑糖市场的总持仓量明显增加，4月24日为107万多手，增量资金介入迹象比较明显。而国际方面，据CFTC公布的ICE原糖期货持仓报告，截至4月15日当周，基金空头持仓量为8.05万手，同比减少13.35万手，减幅达到62.38%，环比下降9449手;而基金净多持仓量同比则增加16万多手，环比增加4890手。

　　巴西年初干旱造成甘蔗减产，加上巴西甘蔗压榨企业出现资金紧张，使得市场对新年度巴西的食糖供给将出现问题的预期明显加大。据巴西甘蔗行业协会Unica公布的今年首份正式预估报告称，受年初干旱影响，预计2014/2015年度巴西中南部甘蔗产量将下降5000万吨至6.3亿吨左右，糖产量下调至3250万吨，较2013/2014年度下降5%。另外，Unica的报告还涉及了目前巴西甘蔗加工企业的状况，报告称有10家巴西甘蔗加工厂因资金困难可能停产，其他加工厂的财务状况也很脆弱。如果这些压榨企业出现停产，势必会导致来自巴西的食糖供应出现断档，尤其是在北半球处于夏季消费旺季阶段，这将可能造成国际市场价格出现剧烈波动。

　　总体来看，随着国内食糖压榨生产进入尾声，在生产季结束和消费季来临之际，市场炒作热点的转换也将比较频繁。除了夏季消费旺季的季节性利多因素外，今年提前的端午节和中秋节的假日消费题材炒作，可能也会提前。

　　国际市场方面，穆斯林斋月前来自中东、北非等伊斯兰国家的需求会对国际糖价形成较强支撑。由此看来，糖市中长期的上涨行情还是值得期待的。短期需要特别关注昆明糖会的情况，会上本榨季国内产销情况将最终定论，对今年糖料的种植形势也会有一个大体预测，同时新年度食糖产业政策的方向也将更趋明朗，这对年内国内食糖市场总体价格的运行趋势可能会有比较大的影响。