国际油价低位触底反弹

　　三个交易日反弹约25%

　　国际油价在上周四开始的三个交易日反弹约10美元/桶，涨幅约25%，录得25年以来最大三日百分比涨幅。而此前几天，WTI和布伦特原油还分别在40美元和50美元以下苦苦寻找支撑。

　　有分析认为上涨20%是油价“熊转牛”的标志，不过接受上证报记者采访的专家更多认为，这是油价超跌寻找底部之后的反弹，后市仍维持低位震荡，也迎来长期战略投资机会。

　　但在经历了本周一单日涨逾8%的大反弹后，周二原油重回弱势。截至发稿，布伦特原油跌3.32%，报52.35美元/桶，WTI跌3.78%，报47.34美元/桶。国内成品油新一轮调价也毫无悬念迎来下调。发改委通知9月1日24时起，汽、柴油每吨分别降低125元和120元，测算到零售价90号汽油和0号柴油分别降低0.09元/升和0.1元/升，降幅比此前几次大大收窄。

　　40美元/桶底部或探明

　　回顾原油这一轮反弹，分析均指向两个重要因素。周一，美国EIA官方数据显示6月美国原油月产量930万桶/日，环比下滑10万桶/日，为连续第二月环比下滑;石油输出国组织(OPEC)发表公报表态已经准备好同其他产油国谈判原油“公允价”，以及2016年原油需求“预计会利好原油价格”。不过，欧佩克拒绝单方面降低原油产量，表示美国和俄罗斯都需要在产量上让步，显示其减产意愿增强。

　　华电清洁能源有限公司高级经济师朱润民接受上证报记者采访时表示，今明两年是国际油价低水平的适应期，即从高水平向低水平过渡的过程，按供需基本面来预测今年年底前WTI原油维持在40美元/桶底部。因此，前一段时间油价跌破40美元以下至38美元，是超跌状态。“连日大涨，一方面，这是油价超跌之后的过度反应;另外，油价处于过度震荡的不合理价格，交易者普遍心态不平缓，此前在原油期货市场过度做空后又反手做多，资金助涨助跌效应放大。”