钢材产量的下降又会对价格形成一定的支撑，螺纹钢短期维持低位震荡格局，2012年企业库存接近历史高位，6月钢材库存维持在高位企稳，但企业库存有所回升，表明社会库存正渐渐向企业库存转移。7月底，重点钢厂库存已经逼近今年2月中旬创出的历史最高库存1246万吨，表明钢厂经营处境之艰难。

　　下游接货意愿差，钢企产量维持高位，企业库存有增无减。未来去库存化还需要相当长的一段时间，短期库存高企的问题难以解决，高库存限制了钢材价格反弹的高度。钢材的生产利润有望回升，钢价下行空间有限。从宏观行业角度来看，根据国家统计局27日发布数据，1-6月份全国规模以上工业利润持续下降，其中钢铁行业利润下降超过50%。

　　从总体上看，原材料补跌会降低钢材的成本，可能令钢材我国制造业持续低迷，市场需求惨淡短期内难以改善。未来的价格承压。投资的拉动政策按兵不动，钢价格上行乏力。上半年固定资产投资完成额同比增长，但远低于去年同期，说明固定资产投资增速仍在逐步回落。

　　6月较前三个月固定投资增速有一定提升，说明“稳增长”作为今年的基调，消费短期难以担当重任，稳增长依然要靠投资拉动。这点已经在中央近期的工作中得到体现，重大基建项目审批明显提速，政府投资力度加大。

　　从成本来看，在钢材产量预期下降、需求不振的情况下，铁矿石可能有一定程度的补跌。但钢材产量的下降又会对价格形成一定的支撑。在国家推出刺激经济政策预期下，钢价有反弹的可能性，但空间有限。期货市场上，维持震荡操作思路，不宜追空。

        (渤海商品交易所 )