渤海商品交易所 11月20日：

　　上周铁矿石港口库存继续回落。全国30个主要港口铁矿石库存数量为8729万吨，较前一周减少120万吨，周环比降低1.36%。从进口来源地看，上周三大主要来源地铁矿石数量继续呈现下降趋势。

　　铁矿石库存变化也可以印证市场的转变，两个月前，铁矿石库存高企，很多港口铁矿石堆积如山，而现在随着库存的连续减少，铁矿石步入去库存化，这也对市场产生积极的利好支撑。而从矿石市场来看，大型贸易商报价较为坚挺，多数低价不出，议价空间缩小，这也一改早期的悲观景象。长期来看，如果铁矿石库存不断下降，必将间接给钢价提供有力的支撑。

　　当前国内多项宏观经济数据低迷、消费形势不明朗，而在人民币不断升值的情况下，外贸进出口增长乏力，最终不排除国家加大对重大基础设施建设项目的审批力度，以提高全年“稳增长”目标实现的可能性。这对螺纹钢的利好是中长期的，也需要时间来显现。

　　截至上周五，全国26个主要市场五大钢材品种(螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板)社会库存量为1208.5万吨，较前一周减少25.2万吨，国庆节后连续下降，降幅有所扩大。其中，螺纹钢库存较前一周减少3.4万吨，总库存再创年内新低。一方面是钢厂挺价，另一方面是库存降低，这些都将为钢价反弹打下坚实的基础。

　　综上所述，随着需求的逐步展开和库存的连续下降，市场对螺纹钢的期望值有所抬升。尽管这次螺纹钢受到钢坯的影响再次下跌，但是由于整体基本面并没有出现实质性恶化，投资者可耐心等待，市场需要时间来修复。

　　钢价大跌，必将抑制钢厂增产的冲动，从而带动产量再次减少。随着产量减少到一定的平衡点，螺纹钢必将再次夯实底部，反弹可期。

　　螺纹钢破位下行，并且跌破此前60日均线的支撑，市场恐慌情绪再度蔓延。究其原因一是因为周末北方钢坯价格出现下跌，带动螺纹钢价格下行;二是近期部分质押螺纹钢开始拍卖，银行为了回笼资金或许低价出售;三是冬季来临，螺纹钢需求减弱。

　　笔者认为，此次下跌与前期的大跌在基本面上有所不同，尽管当前螺纹钢期价显得较为弱势，但是整体来看，期价接近前期底部平台，后市螺纹钢若能夯实底部，或将再次反弹。

　　据悉，国家发改委上半年批复了一批基础建设项目，其中包括铁路、公路和港口等，这些项目对于钢材的需求较大。下半年，国家密集批复更多的项目，仅仅轨道交通的项目就涉及资金8000多亿。