2012年中国经济先抑后仰，但高速增长期一去不复返，未来宏观经济增速将出现趋势性下降。伦锌1700美元与2500美元有非同寻常的意义，前者代表了2009年金融危机后伦锌的平均生产成本，而2500美元则可以认为是金融危机后下游行业能承受的原材料价格极限。

　　任何一个位置的突破都需要基本面的重大改变，如果全球经济出现出乎意料的高速复苏，则突破2500美元将是伦锌的主要目标，长线投资者突破后进场仍能有大幅收益;如果全球经济再度坠入深渊，则1500美元被击破后也能产生惊人的趋势。综合基本面来看，我们认为伦锌向下突破的概率更高。

　　2013年精锌将继续维持2012年般供过于求的格局，美元稀缺、城镇化推动力低于预期将对锌价产生持续压制。看淡2013年锌价表现，技术面出现向下破位后将出现趋势性的做空机会。

　　从伦锌的月K线来看，2012年全年总体在1800-2200的范围内波动，震荡幅度相对较小。从月K线的位置来看，目前伦锌总体处于2009至2010年反弹段的50%附近，距离2007年创下的高点4580仍有相当遥远的距离。

　　从均线结构看，5、10、20、30、60月均线都已经基本粘合，长线交易者与短线交易者成本趋同意味着市场蕴含着趋势性变局的能量，一波大行情将悄然而至。