黄金ETF的资金流出速度开始放缓。数据显示，SPDR黄金ETF持仓量上周减少1.5吨，2014年1月至今持仓量下降5.1吨。相较于去年的流出速度明显放缓。以上这些便是今年以来黄金市场发生细微改变的一些因素。显示市场参与者对黄金的看跌倾向短期内有所缓和。再加上本次非农意外表现，进一步推进了年初以来的反弹。

　　但是反弹仅仅是反弹，在没有实现反转之前，我们不能过于乐观。对冲基金短期内购买黄金很大可能只是为后市打压金价做铺垫;净多头的增加量十分有限，而且总持仓量也远低于空头;ETF资金流出也仅仅只是减缓，而不是停止甚至是增加。因此稳健投资者维持观望为佳;激进者可以尝试轻仓跟进做多，不建议在反弹行情中持有过多多单。

　　亚市早盘，金价维持于1250美元/盎司上方窄幅整理，自2014年以来，黄金价格便进入了反弹周期，从2014年第一个交易日至今，半个月的时间内反弹了近4%，上周反弹势头一度遭到空头打压，但是在上周五奇差非农数据的提振下，反弹走势得以延续，并于本周继续走高，那么2014年以来黄金市场都发生了哪些变化呢?这次非农都给黄金市场带来什么样的影响呢?不烦来看看下面的分析。

　　黄金持仓的变化。据华尔街见闻报道，美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(1月10日)发布的报告显示，截至1月7日当周，投机者持有的黄金净多头增加6，664手，至净多头38，887手，显示投机者对黄金继续看多的意愿有所增强。这也与黄金近期以来的走势相符，在净多头持仓增加的同时，金价也处于不断的反弹当中。

　　对冲基金开始买入黄金。2013年金价下跌了28%，在下跌过程中，对冲基金大肆做空黄金起到了推波助澜的作用，不少大型对冲基金都在这波下跌当中获利颇丰，然而进入2014年后，部分对冲基金开始改变做空策略，开始买入黄金。据外媒报道，包括旧金山规模为30亿美元的Passport Capital在内的多家对冲基金开始做多黄金;凯雷集团(Carlyle Group LP)控股的专注大宗商品投资的对冲基金公司Vermillion Asset Management LLC预计下个月将发起它的首只金属投资基金，该基金将投资于黄金及其他金属。