当前动力煤价格已经较去年同期下跌100元/吨左右，煤炭企业有意联合挺价，然而终端需求并没有明显回升迹象，不利于煤炭价格扭转颓势。近期沿海煤炭运价指数高位回落，宣告下游电企的补库节奏将放缓，后市动力煤期货或将重返振荡下行的寻底行情。

　　工业用电量回升乏力

　　今年5月，全社会用电量同比增长1.6%，增速较上个月回升0.3%，连续第二个月实现同比上涨。1—5月，全社会用电量累计21889亿千瓦时，同比增长1.1%。分产业看，第一产业用电量335亿千瓦时，同比下降0.8%;第二产业用电量15732亿千瓦时，下降0.8%;第三产业用电量2810亿千瓦时，增长8.3%;城乡居民生活用电量3012亿千瓦时，增长4.9%。工业用电占全社会用电量的比例高达72%，第二产业用电量延续同比下滑态势是导致全社会用电量低速增长的重要原因。可见，国家调整经济产业结构，加大节能减排力度，降低单位GDP能耗的改革方向，仍将抑制国内煤炭总需求的回升。

　　此外，5—6月凉爽多雨的天气明显制约了我国东南沿海地区的工业及居民用电需求，导致火电耗煤量保持低迷态势。6月以来，沿海六大电力集团日均合计耗煤量一直徘徊在55万—58万吨左右的偏低水平。预计6月中下旬，南方强降雨天气有望延续，我国大部分地区气温将接近或略低于常年，不会出现大范围高温天气。