在下游需求疲软，高粱、大麦等替代大幅增加，临储政策传闻调整等一系列利空因素的打压下，玉米期货经历了将近一个月的跳水行情。但随着市场消化利空因素，6月中旬之后，玉米期货呈现出筑底回升的势头。

　　玉米“卖”和“买”的博弈越来越激烈

　　如果参照去年市场走势，临储拍卖持续开展之后，市场价格即围绕着拍卖成交情况以及出库物流状况变化，临储拍卖因素成为市场价格主导。但这一价格规律，今年却遇到了“临储拍”和“市场买”的博弈。

　　一方面，临储拍卖循规蹈矩。自5月下旬以来，每周延续530万吨左右的拍卖清单，起拍价格维持顺价原则上的固定价格，成交清淡的局面还没有倒逼拍卖政策发生变化。

　　另一方面，市场需求疲软，玉米饲养需求和深加工需求双双不景气，无力承受价格高高在上的临储玉米。自4月9日临储玉米起拍至6月19日，今年临储拍卖共进行11轮，计划拍卖3507.1万吨，实际成交296.2万吨，成交比例只有8.45%。自5月底以来，每周成交比例下滑趋势形成，成交比例由7.4%下滑到6月18—19日的5.42%，“卖”和“买”的博弈越来越激烈。

　　从市场心理来看，2013年和2014年连续巨量的玉米临储收购，临储库中已经积累了1.3亿吨左右的高库存。在2015年临储收购政策预计延续的背景下，为新玉米腾库、加速陈玉米出库的压力巨大，这也成为近期市场传言，玉米成交清淡将倒逼临储拍卖价格下调的重要推力。